Muchos conocerán a Andorra por sus pistas de esquí, sus rutas de senderismo, sus solventes bancos y esa ventajosa fiscalidad que ha atraído a tanto motorista y «youtuber».

No obstante, este pequeño país de los Pirineos no solo es atractivo fiscalmente para deportistas y celebridades de Internet: su legislación es también muy beneficiosa para «traders» y en general para individuos que obtienen altas rentabilidades con sus operaciones bursátiles.

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¿Por qué es Andorra tan atractiva para los traders?

En términos generales en Andorra los impuestos son muy bajos (el tipo máximo de tributación para cualquier rendimiento es un 10%), pero es que además existen exenciones fiscales que hacen que los rendimientos financieros estén exentos de tributación, es decir, que no pagues ni un euro por tus ganancias en bolsa.

El artículo 5k) de la vigente ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas andorrano establece que aquellas ganancias de capital derivadas de la venta de participaciones, acciones en empresas, o participaciones en instituciones de inversión colectiva (fondos de inversión) estarán exentas de tributación, siempre y cuando no ostenten más del 25% de dicho fondo o empresa.

Y salvo que sea usted Amancio Ortega, Bill Gates o similar, es poco probable que ostente más de un 25% de una «listed company» o empresa cotizada.

Esto significa que un «trader» o una persona que invierta en bolsa que se instale en Andorra no pagará impuestos por sus ganancias de capital. Así de sencillo.

La exención, explicada con sencillez

Imagínese que compra una acción de Apple y que transcurrido un tiempo decide venderla con ganancia.

En España, por esta ganancia pagaría un 19 o un 23% en función del total de ganancias que haya percibido durante el año. En cambio, en Andorra, dado que usted tiene menos del 25% de Apple, la tributación sería del 0% al estar la ganancia amparada por una exención.

Asimismo, dado que US no aplica retención en fuente por venta de acciones (a pesar de no tener convenio para evitar la doble imposición con Andorra), la tributación total por la ganancia será del 0% a nivel mundial, un ingreso totalmente neto. ¿No es fantástico?

En resumen:

• En España, hasta un 23%
• En Andorra, un 0%

¿Y qué ocurre con los demás rendimientos derivados de la cartera financiera?

Lamentablemente esta exención únicamente es aplicable para la venta de acciones y fondos de inversión.

A continuación pasaremos a detallar cómo tributan otros rendimientos de cartera o derivados y productos financieros para ver el potencial y el atractivo de Andorra de manera clara.

¿Cómo tributan los dividendos?

En cuanto a los dividendos, se deberá distinguir entre los de fuente andorrana (es decir, aquellos provenientes de empresas andorranas), que tributan a un 0%, y los de fuente extranjera, los cuales tributan a un 10%.

Pongamos dos ejemplos de tributación en España VS tributación en Andorra.

Dividendos de Inditex:

Imagínese que percibe dividendos de la multinacional Inditex. En España estos tributarían entre un 19% y un 23% dependiendo de la cantidad que perciba.

Si usted percibiera estos rendimientos siendo residente fiscal en Andorra, pagaría un máximo de impuestos del 10%, correspondiendo un 5% al Impuesto sobre la Renta de No Residentes pagado en España y el %5 restante al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas andorrano (una vez aplicada la deducción por doble imposición internacional).

En resumen:

• En España, hasta un 23%
• En Andorra, un 10%

Dividendos de Apple:

Aquí nos encontramos ante una de las disfuncionalidades andorranas… Lamentablemente Andorra dispone de una rede de convenios para evitar la doble imposición bastante pobre, por lo que generalmente los dividendos percibidos por países sin convenio para evitar la doble imposición están sometidos a una retención en fuente que oscila entre el 15 y el 35%.

En el ejemplo aquí presente, un dividendo de Apple recibido como residente español tendría una retención en fuente en Estados Unidos del 15% y una posterior tributación en España de entre el 19 y el 23%, que, conjuntamente con las deducciones para evitar la doble imposición internacional implicarían una tributación total del 23%.

En cambio, como residente Andorrano un dividendo de Apple estará sometido a una retención en fuente del 30% y su posterior integración en Andorra exenta de pago por la deducción para evitar la doble imposición internacional. Por tanto, la tributación total es de un 30%… superior incluso a la tributación “overall” de un residente en España…

En resumen:

• En España, hasta un 23%
• En Andorra, un 30%

¿Cómo tributan los intereses?

Al igual que los dividendos, en Andorra los intereses no disfrutan de ninguna excepción más allá del mínimo exento de 3.000 € por rentas del ahorro ya mencionado.

De este modo, los intereses percibidos por prestar capital a terceros, cupones, bonos etc, tributarán a un 10% de máximo.

¿Cómo tributan los CFDs?

Mucho traders con poca aversión al riesgo operan con plataformas de trading tales como Plus500 o Etoro.

Estas tienen la características que, mayoritariamente, no operan a través de tenencia de acciones reales sino a través de contratos por diferencia con finalidad especulativa sobre acciones, comúnmente conocidos como CFD.

Los CFD no son «per se» títulos de participación o acciones en empresas, sino que son un instrumento financiero especulativo cuyo activo subyacente es una acción, por ende, no es aplicable la exención del 5k) anteriormente citada y los rendimientos tributarán a un 10% de máximo (versus el 19% hasta 23% español).

En resumen:

• En España, hasta un 23%
• En Andorra, un 10%

Warrants, spread-bets y otros derivados u opciones

Estos instrumentos siguen el mismo criterio anterior: para las autoridades andorranas encargadas de interpretar la Ley, los derivados u opciones sobre acciones no son acciones en sí, por tanto no puede disfrutar de exención alguna.

No obstante, seguirán disfrutando de ese ventajoso 10%.

¿Cómo reducir la factura fiscal de los rendimientos de su cartera?

Si está seriamente interesado en cambiar su residencia fiscal, le recomendamos la lectura del informe «La guía definitiva para vivir en Andorra», con la información más completa sobre tributación, residencia y sociedad andorranas.

Y, por supuesto, no dude en contactarnos.